Чистая прибыль ПАО «Акрон» по МСФО за 9 месяцев 2016 года увеличилась на 2%

ПАО «Акрон» (тикер на Московской бирже и Лондонской фондовой бирже: AKRN) объявляет сегодня результаты консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 9 месяцев 2016 года.

Финансовые результаты по Группе

• Выручка составила 66785 млн руб. (977 млн долл. США), что на 3% ниже результата за аналогичный период 2015 года – 68715 млн руб.

• Показатель EBITDA* снизился на 26%, до 22347 млн руб. (327 млн долл. США) по сравнению с результатом за 9 месяцев 2015 года – 30057 млн руб.

• Уровень рентабельности по EBITDA составил 33% против 44% за аналогичный период 2015 года.

• Чистая прибыль увеличилась на 2%, до 14539 млн руб. (213 млн долл. США), по сравнению с результатом за 9 месяцев 2015 года – 14322 млн руб.

• Чистый долг на конец отчетного периода составил 59196 млн руб., что на 16% выше по сравнению с результатом на конец 2015 года – 51185 млн руб. В долларовом эквиваленте данный показатель увеличился до 937 млн долл. США.

• Показатель чистый долг/LTM EBITDA составил 1,8 против 1,2 на конец 2015 года.

Операционные результаты по Группе

• Объем производства основной продукции составил 4700 тыс. т, что на 13% выше аналогичного показателя за 9 месяцев 2015 года.

• Объем продаж основной продукции составил 4608 тыс. т, что на 11% выше аналогичного показателя за 9 месяцев 2015 года.

Комментируя результаты деятельности за 9 месяцев 2016 года, председатель Совета директоров ПАО «Акрон» Александр Попов заявил:

«Третий квартал 2016 года для многих производителей удобрений в мире стал очень сложным. Цены в моменте снижались до минимумов за десятилетие, многие заводы вынуждены были снижать производство.

При этом Группа «Акрон» уверенно сопротивляется шторму на мировых рынках. Продав наш китайский завод, мы сфокусировались на увеличении производительности российских производственных площадок. Временную слабость рынков мы будем использовать для увеличения нашей доли на рынке. Для этого у нас есть всё: превосходная позиция с точки зрения себестоимости производства, эффективная команда, удачная логистика, высокая степень вертикальной интеграции и мощнейший потенциал для увеличения объемов производства. Мы считаем, что все эти факторы, над которыми мы усиленно работали в последние годы, позволят нам войти в новый цикл еще более сильной и мощной компанией.

Уже в этом году мы рассчитываем, что объем продаж российских площадок компании вырастет более чем на 14% - до 6,5 млн т, что полностью компенсирует объемы производства проданного китайского завода, а в 2017 году мы планируем нарастить объемы производства и продаж до более чем 7 млн т. Наши точки роста на ближайшие годы – это расширение ГОКа «Олений Ручей» и работа нового агрегата «Аммиак-4» при наращивании объемов его переработки в продукты с высокой добавленной стоимостью».

Комментарии к основным статьям финансовой отчетности

Финансовые результаты

В августе 2016 года Группа продала дочернюю компанию, владевшую 50,5% акций в китайской компании «Хунжи-Акрон», и прекратила консолидировать ее финансовые показатели. Результаты деятельности китайского предприятия за 9 месяцев 2016 года и аналогичный период 2015 года в отчете о прибылях и убытках представлены отдельной строкой – «Убыток от прекращенной деятельности». Из расчета показателя EBITDA результаты деятельности «Хунжи-Акрон» были исключены как в отчетном периоде, так и за аналогичный период годом ранее. Из балансовых статей показатели китайского предприятия исключены с момента продажи.

За 9 месяцев текущего года выручка Группы составила 66785 млн руб., что на 3% ниже результата за 9 месяцев 2015 года. Средние мировые цены на удобрения в долларовом эквиваленте за отчетный период были на 16-33% ниже, чем за аналогичный период 2015 года. Однако это снижение было в большей степени компенсировано ростом объема продаж на 11% (не считая «Хунжи-Акрон») и ослаблением среднего курса рубля по отношению к доллару США на 15%.

Средние мировые индикативные цены на основные продукты за 9 месяцев 2016 года составили: NPK 16-16-16 – 304 долл. США/т FOB; аммиачная селитра – 162 долл. США/т FOB; карбамид – 191 долл. США/т FOB; КАС – 140 долл. США/т FOB.

На фоне роста объема продаж на 11% себестоимость проданной продукции по итогам отчетного периода увеличилась на 10%, до 31783 млн руб. Рост себестоимости был ограничен благодаря снижению цен на хлористый калий.

Коммерческие, общие и административные расходы выросли на 19% главным образом в связи с индексацией заработной платы работников. Транспортные расходы увеличились на 21% в результате увеличения объема продаж на 11% и индексации железнодорожного тарифа в России.

За 9 месяцев 2016 года показатель EBITDA составил 22347 млн руб., что на 26% ниже показателя за аналогичный период 2015 года. Рентабельность по EBITDA составила 33% по сравнению с 44% за 9 месяцев 2015 года. В разрезе производственных площадок «Акрон» и «Дорогобуж» оперировали с рентабельностью 30% и 29% соответственно. На «СЗФК», благодаря расширению производства и оптимизации издержек, рентабельность по EBITDA находилась на высоком уровне – 62%.

По итогам 9 месяцев 2016 года Группа получила нетто прибыль по курсовым разницам от переоценки активов, кредитов и обязательств в размере 3074 млн руб. против убытка в размере 5 274 млн руб. за аналогичный период 2015 года, что связанно с волатильностью обменного курса российского рубля по отношению к доллару США.

В отчетном периоде Группа сократила свою долю участия в польской компании Grupa Azoty с 20% до 19,8%. Это повлекло за собой реклассификацию данной инвестиции и прекращение ее учета по методу долевого участия. С учетом данного действия в отчетности отражен убыток по статье «Результат прекращения применения метода долевого участия при учете инвестиций» в размере 3616 млн руб., связанный со снижением курсовой стоимости акций Grupa Azoty. Помимо этого, была начислена доля в прибыли Grupa Azoty, учитываемая методом долевого участия до момента реклассификации, которая составила 1544 млн руб. против 1720 млн руб. годом ранее. Кроме того, эта доля прибыли была исключена из расчета показателя EBITDA как в отчетном периоде, так и за аналогичный период годом ранее.

В отчетном периоде Группа «Акрон» зафиксировала прибыль от реализации инвестиций в размере 5406 млн руб. главным образом в связи с продажей пакета акций ПАО «Уралкалий».

Убыток от прекращенной деятельности, представляющий собой результаты работы «Хунжи-Акрон» до момента продажи, в отчетном периоде составил 1623 млн руб. против убытка в 727 млн руб. за 9 месяцев 2015 года.

Таким образом, чистая прибыль за 9 месяцев 2016 года составила 14539 млн руб., что на 2% выше показателя за аналогичный период 2015 года.

Движение денежных средств

Чистый денежный поток от операционной деятельности за 9 месяцев 2016 года снизился на 54%, до 10555 млн руб. (за 9 месяцев 2015 года — 23113 млн руб.), что было связано со снижением операционной прибыли и ростом оборотного капитала.

Чистая сумма денежных средств, направленных на инвестиционную деятельность, составила 5093 млн руб. за 9 месяцев 2016 года против 9346 млн руб. за аналогичный период 2015 года. Объем средств, направленных на капитальные вложения снизился на 3%, с 10171 млн руб. за 9 месяцев 2015 года до 9900 млн руб. в отчетном периоде. При этом расходы на капитальные вложения были частично компенсированы поступлениями от реализации инвестиций, имеющихся в наличии для продажи.

Чистая сумма денежных средств, направленных на финансовую деятельность, за 9 месяцев 2016 года составила 11214 млн руб. против 4947 млн руб. за аналогичный период 2015 года. Отток денежных средств был связан с выплатой дивидендов акционерам в отчетном периоде в объеме 13345 млн руб. и выкупом долей неконтролирующих акционеров в объеме 8 952 млн руб. Главным образом данная статья сформирована за счет выкупа доли одного из партнеров в Талицком калийном проекте. На фоне данных расходов наблюдалось нетто увеличение объема привлечения заемных средств в объеме 11543 млн руб.

Долговая нагрузка

Размер показателя «чистый долг» в рублевом эквиваленте за 9 месяцев 2016 года увеличился на 16%, до 59196 млн руб. Относительная долговая нагрузка также выросла: коэффициент «чистый долг/LTM EBITDA» составил 1,8 против 1,2 на начало года. На увеличение долговой нагрузки главным образом повлияло снижение показателя EBITDA, а также выкуп доли в Талицком калийном проекте, который частично был компенсирован поступлениями от реализации инвестиций.

Тенденции на рынке

В третьем квартале цены на азотные удобрения достигли минимальных значений за последние несколько лет, в моменте опустившись до 165 долл. США за тонну карбамида FOB Балтика. Однако после этого последовало их резкое восстановление, и уже в ноябре стоимость карбамида взлетела до наивысших значений года. Повышательное давление на цены создал рост себестоимости китайских производителей. Цены на уголь, основное сырье для производства азотных удобрений в Китае, существенно выросли из-за введенных в этом году правительством Китая ограничений на количество дней, в течение которых угольные шахты могут работать. Это повлекло за собой резкий рост цены на энергетический уголь, которая с августа по ноябрь выросла с 450 до 730 юаней FOB Китай за тонну. По нашим оценкам, это повлекло увеличение себестоимости производства карбамида до 230 долл. США за тонну FOB у наиболее эффективных китайских производителей. Как следствие, они были вынуждены повышать цены и сокращать отгрузки на экспорт. В ноябре цены выросли до 230-240 долл. США за тонну FOB Китай. В других регионах вслед за Китаем также наблюдался рост цен. Так, в Балтике цены на карбамид в ноябре достигали 220-230 долл. США за тонну FOB. На этом фоне росли цены и на другие азотные продукты – аммиачную селитру и КАС.

Для того чтобы устранить высокую волатильность цен и перегрев рынка угля, правительство Китая ослабило регулирование отрасли, разрешив шахтам работать большее количество дней в году. Также правительство способствует заключению долгосрочных контрактов с базовой ценой 535 юаней за тонну энергетического угля (5 500 ккал/кг). Данные меры приводят к плавному снижению цен на уголь. Кроме того, с 1 января 2017 года правительство Китая обнулило экспортные пошлины на карбамид, составлявшие в 2015 и 2016 годах 80 юаней (11,5 долл. США) на тонну. Также имеет место плавное ослабление курса юаня. Эти факторы приводят к снижению себестоимости производства карбамида в Китае, которая в январе, по нашим оценкам, составит $215 FOB Китай для действующих производителей на антраците.

С другой стороны, загрузка мощностей по производству карбамида в Китае снизилась до 50% в конце года. Экспорт карбамида из Китая в конце 2016 года достиг минимальных значений за многолетнюю историю. По данным аналитических агентств, такой уровень загрузки мощностей недостаточен даже для покрытия внутренних потребностей Китая. Для возобновления менее эффективных производств требуются более высокие цены.

Цены на аммиак с середины года претерпели существенное снижение на фоне запуска новых мощностей в США и России. Стоит отметить, что рынок товарного аммиака достаточно узок – объем торговли около 18 млн т в год. Как следствие, даже относительно небольшое увеличение предложения способно оказать значительное влияние на цены. К октябрю 2016 года цены на аммиак упали до минимума с 2005 года –165 долл. США за тонну FOB Южный – дешевле карбамида. Это неизбежно привело к сокращению производства во многих регионах мира и резкому отскоку цен на аммиак. Уже к концу 2016 года цены восстановились до 260 долл. США за тонну FOB Южный. Дальнейший рост, на наш взгляд, ограничен себестоимостью производства в Европе.

Цены на NPK с начала года продолжают плавно снижаться. Тем не менее, премиальность NPK к корзине базовых продуктов остается на адекватном уровне.

Примечание: обменный курс, используемый для перевода в иностранную валюту, на 30.09.2016 составил 63,1581 руб. за 1 долл. США, на 31.12.2015 – 72,8827 за 1 долл. США; средний курс за 9 месяцев 2016 года составил 68,3667 руб. за 1 долл. США, за 9 месяцев 2015 года – 59,2777 руб. за 1 долл. США.

* Показатель EBITDA определяется как операционная прибыль, скорректированная на амортизацию основных средств и нематериальных активов, прибыль или убыток от курсовой разницы и прочие неденежные и нестандартные статьи.

LTM EBITDA – показатель EBITDA, рассчитанный за последние 12 месяцев.

Для целей сопоставления данные приводятся по Группе за исключением «Хунжи-Акрон».

Группа «Акрон» - один из ведущих вертикально интегрированных производителей минеральных удобрений в России и мире. Химические предприятия Группы расположены в Великом Новгороде (ПАО «Акрон») и Смоленской области (ПАО «Дорогобуж»). Группа ведет собственную добычу фосфатного сырья в Мурманской области (АО «СЗФК») и планирует реализовать проект по разработке калийного месторождения в Пермском крае (ЗАО «ВКК»), имеет собственную транспортно-логистическую инфраструктуру и сбытовые сети в России и Китае.

В 2015 году объем продаж Группы составил 6,3 миллиона тонн различной продукции. Поставки осуществлялись в 60 стран мира. Основными рынками сбыта Группы являются Россия и Китай.

В 2015 году консолидированная выручка Группы по МСФО составила 106055 миллион рублей (1 740 миллиона долларов США), а чистая прибыль – 16 706 миллиона рублей (274 миллионов долларов США). Акции ПАО «Акрон» включены в котировальный список первого уровня Московской биржи, глобальные депозитарные расписки торгуются на Лондонской фондовой бирже (тикер AKRN). Персонал Группы «Акрон» насчитывает более 11 тысяч человек.

Дорогобуж Смоленской области является моногородом в соответствии с официальным перечнем моногородов, утвержденным Правительством Российской Федерации. Моногород - населенный пункт, экономическая деятельность которого тесно связана с единственным (градообразующем) предприятием или группой жестко интегрированных между собой предприятий. Развитие моногородов России предусматривает меры по диверсификации экономики, развитию социально-экономического положения и улучшению городской среды.